当ブログでは個別株の投資は推奨していません。
ですので、「高配当戦略」とはETF限定の話になります。
過去記事 ETFを推奨する理由
| 投資と言えば個別株世間一般のイメージはそうでしょう。他にも投資信託や不動産投資などもありますが、やっぱり投資と言ったら株、株と言ったら個別株。それは「ETF」が知られてないから、株＝個別株になっているのかもしれません。 個別株 VS ETF「個別株とETFはどっちがいいか？」の主張は、本やネット記事でよく見ます。 大きく派閥を分けると、 個別株派 ETF派 使い分け派の3タイプに分けられるでしょう。 結論からいうと、私はETF派です。現在、個別株は持っておらず、ポートフォリオに占めるETFの割合は約9割... 私が個別株でなくETFを買う5つの理由 - 2024年にFIREするぱたるの米国株ブログ |
それで今回、高配当ETFである「SPYD（SPDR ポートフォリオS&P 500 高配当株式）」をポートフォリオに入れるか否か、昨年(2018年)より検討していました。
順を追って説明します。
私のポートフォリオは、
HDV ：36％
PFF： 31％
VYM： 9％
以上、3つの高配当ETFで、全体の76％を占めています。
今後も上記の順番か、むしろ「PFFを積極的に買い増そう」と思ってました。
なぜなら、PFFはターボチャージャー効果があるからなんです。
過去記事 PFFのターボチャージャー効果
| HDVはS&P500に負ける？前回のぱたるのポートフォリオでもお伝えしていますが、私のメイン銘柄は米国ETFのひとつ、HDVです。 HDVが私のポートフォリオに占める割合は37%となっており全体の1位。 HDVは2011年の誕生から7年ほどと歴史は浅く、有名な指数であるS&P500と比較すると株価のパフォーマンスはやや落ちます。 下図はHDVと、S&P500連動のIVVとの株価比較（2013年～2018年の5年間）青がHDV赤がIVV HDVは歴史が浅いせいもありますが、これだけ見るとIVVやVOOといったS&P500が良さそうで... PFFは「高配当のスーパースター」で配当金生活に最適！ - 2024年にFIREするぱたるの米国株ブログ |
「2019年もPFFを買い増そう」と思ってました。
そう、昨年の10月ごろまでは・・・。
しかし、10月、12月の利上げにより米国債へ資金が流出。
相対的に、高配当だったPFFの優位性が薄れていったのです。
下は2008年から2018年までのPFFのチャートです。
左のほう、2008年の大きな落ち込みはリーマンショック時。
その後、2015年のチャイナショックなどで多少の上下はあれど、ここ6、7年の価格は安定していました。
しかし、10月の利上げにより10日間で-3.8％も下落。
そして12月。再びの利上げでさらに落ち込み、リーマンショック後の最安値を更新しました。（緑のラインを下回った）
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2019年の利上げは0～1回の気配が漂っています。
しかし、だからと言って、今後のPFFの見通しがはっきり分かっているわけではありません。
過去5、6年のPFFの平均価格は「38ドル」くらいだった。
そして、12月の最安値は「33ドル台半ば」
現在は、「35ドル台前半」
であれば今年は「36ドル台」を見込めばいいのだろうか・・・？
それとも、徐々に下がっていくんだろうか・・・？
・・・
PFFは今でも高配当なのは変わりません。
私も買うのを止めたわけではなく、売る気も全くありませんが、「積極的に買わない方針」に転換しようと思ったのです。
作戦で言うと、
「ガンガンいこうぜ」
↓
「じゅもんをせつやく」 or 「いのちだいじに」
こうなった感じ。
PFFはフェードアウト。
では代わりのターボチャージャーをどうするか？
・・・
個別株なら配当10％以上とかの株があります。
一見「ワォ」と思いますが、ゴミクズに等しい株しかないので論外。
最近までずっとHDVに組み入れられていた「AT&T」は、驚異の7%超えの配当率です。
しかし、やはり個別株はデメリットが大きすぎるのでパス。
・・・
そこで検討したのが「SPYD」だったんです。
以下は主要な高配当ETFの一覧です。（配当率の高い順）
| ETF | 配当率 | 経費率 | 配当回数 |
| PFF | 6.31 | 0.47 | 毎月 |
| SPYD | 4.14 | 0.07 | 年4回 |
| DHS | 3.75 | 0.38 | 毎月 |
| HDV | 3.67 | 0.08 | 年4回 |
| VYM | 3.40 | 0.08 | 年4回 |
| DVY | 3.31 | 0.39 | 年4回 |
| DLN | 2.90 | 0.28 | 年4回 |
| DGRW | 2.35 | 0.28 | 年4回 |
| VIG | 2.08 | 0.08 | 年4回 |
（2019年1月11日現在、YAHOO! FINANCEの参考データより）
上記は配当率が高い順で並んでいます。
配当率は都度上下しますが、概ねこの順位で合っているでしょう。
PFFは断トツで配当率が高いですが、2位のSPYDも中々悪くない。
と言うか良い。経費率も0.07％と低い。
4位以下DVYまではダンゴ状態。（通常は、HDVが頭1つ抜けて3位にいます）
DHSの毎月配当は魅力ですが、経費率が高め。
SPYDは2018年7月からSBI証券などでも買えるようになりました。
以下、基本情報です。
名称 ： SPDR ポートフォリオS&P500 高配当株式 ETF
ティッカー ： SPYD
経費率 ： 0.07%
設定日 ： 2015年10月21日
銘柄数 ： 80
純資産額 ： 6億ドル
運用会社 ： ステート・ストリート
指数 ： 「S&P500高配当指数」は、配当利回りに基づき、S&P500指数の採用銘柄のうち配当支払い上位80銘柄のパフォーマンスを計測することを目標とする指数です。
「S&P500高配当指数」は、高配当の上位80銘柄を「均等」に組み入れている少し変わった指数です。
多くの株価指数は、「時価総額加重平均」を採用しています。
つまり、1位の組入銘柄の比率は高く、下位の銘柄の比率は低いわけです。
組入上位10銘柄を見てみましょう。
右の数字が比率です。完全ではありませんが、均等に近いですね。
銘柄はどれどれ・・・。
クアルコム
ファイザー
なるほど・・・。
ヘルマリック・アンド・ペイン？聞いたこと無いぞ。
センチュリーリンクか・・・ふむ。
イートン？何屋だ？
・・・
う～ん、それほど米国株に精通してない私にとっては「はてなマーク」がチラホラ。
でも、S&P500の上位の高配当銘柄なのね。
そう聞くだけで安心感が違います。
なぜってS&P500は時価総額順だから、大型株の安心感があるからです。
株式投資の達人とか「通」の人は小型株で勝負できるのかもしれませんが、私はおすすめしません。
大企業だから倒産しないとは言いませんが、やはり、株式は大型株（時価総額が高いもの）に限ります。
まあ、そんなこと言って、小型株のひふみプラスも買ってますけどね。
次はセクター比率を見てみましょう。
不動産 ： 約24％
公益事業 ： 約20％
この2つで44％です。
これなんだよな～。
頭に引っかかって、買わなかった理由は。
このセクターは共に、アメリカ国内で商売が完結している企業の集まりだと思われます。
それは別にいいんですが、比率の高さが気になるところ。
でも、その下のセクターはいい感じなんですよね。
一般消費財
生活必需品
と続いていてディフェンシブな感じがあります。
景気敏感セクターは、
情報技術
金融
コミュニケーション・サービス
資本財
の4つか。
上記4つ合わせて19.3％です。
うん、悪くないな。
後は、
不動産 ： 約24％
公益事業 ： 約20％
これをどう考えるかなんだよな。
公益事業はガチガチのディフェンシブ・セクターです。
全セクターが上がっている時は公益だけ下げ、全セクターが下がっている時は公益だけ上がることも多いのが公益事業株。
高配当ETFを求めていけば、結果的にディフェンシブ・セクターに行き着きます。
だからこれはOK。
だけど、公益事業は株価が大きく上がりも下がりもしないのが特徴的です。
組入比率が20％もあると、リターンが悪いんじゃないかという不安もあります。
そして、特に問題は「不動産セクター」
比率トップの24％の不動産は一体何をもたらすのか？
このあたりがチェックのポイントか。
こういう時は、頭でいろいろ考えるより、過去の結果を重視したほうがいいでしょう。
チャートでチェックしてみます。
まずは設定来2015年10月から、2019年1月現在のチャートをS&P500と比較してみましょう。
赤がSPYD
青がS&P500
2016年1月のチャイナショックで下がっていますが、S&P500より下げは小さいみたい。
その後、2018年の1～2月と10～12月はディフェンシブ銘柄の特性が出ています。
つまり、上がるときはS&P500に負け、下がるときはS&P500より小さく下げるというボラティリティの少なさと、騰落率で負けるところです。これはHDVやVYMにも言えることです。
このチャート見ている限り、不動産と公益事業が「悪さ」をしているようには見えません。
とりあえず、利上げに著しく不利じゃないことは分かった。
・・・
次は、ライバルであるHDV・VYMとの比較をします。
期間は同じく、2015年10月から、2019年1月現在のチャートです。
赤がSPYD
紫がHDV
緑がVYM
HDVだめじゃん！
特に10～12月の原油安によって、HDVの主力のエネルギーセクターがダメージを負いました。
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通常、こういった比較のときは騰落率でVYMが勝つものなんですが、SPYDが肉迫していますね。
時期によっては上回っていることもある。
SPYDは2016年の12月に大きく価格を上げているし、全体的にボラティリティの小ささも好感できるぞ。
ボラティリティの小ささは精神安定剤だからね。
最近激落ちした10～12月の3ヶ月チャートも見てみよう。
SPYDの騰落率は、1位に近い2位ってとこか。
いや～、ほんとにHDVの立場が無いな。これは。
・・・あれ？
もしかして、SPYDが最強じゃね？
ドラえもんのスネ夫は人気がありません。
口は悪い、見栄っ張りで虚言癖があり、身長ものび太より低い。おねしょも直らない。
・・・
でも金持ちなんです！
SPYDも同じ。
一見、見てくれは悪かったですが（そう思っているのは私だけ？）、中身は非常にいいようです。
2015年設定なので、たしかに歴史は浅いです。これは不安材料。
しかし、3年経ってこの成績なら十分買いの理由になりました。
それに、歴史の浅い商品は徐々に、少額から始めていけば大火傷はしません。
と言うことで結論が出ました。
・・・
【結論】2019年はSPYDを買ってみよう！
だね。
それと、SPYDは配当金生活を目指すETFとしても活躍しそうです。