グローバル3倍3分法ファンドは、鉄壁の守備と3倍の攻撃力がある
最近一部のブログで広がり始めたグローバル3倍3分法ファンドは、一言で言うと「最強の矛と最強の盾」の可能性があるレバレッジファンドです。(投資信託)
レバレッジファンドで有名なのは、S&P500の3倍リターンを目指す「SPXL」ですが、グローバル3倍3分法ファンドは、
債券 200％
株式 60％
REIT 40％
合計300％の「分散レバレッジファンド」です。
2018年10月に設定されたばかりの新しいファンドなので、長期の比較はできませんが、以下S&P500連動のiFree S＆P500インデックスと比較したチャートです。
オレンジ ： グローバル3倍3分法ファンド
青 ： S&P500
昨年末のあの大幅下落も最小限で耐えている。
期間は短いですが、良さげな可能性を感じませんか？
グローバル3倍3分法ファンドのコンセプト
このファンドのコンセプトを分かりやすく言うと、株式とREITに3倍レバレッジをかけて「攻撃力」を徹底的に上げる。
しかしそれだけでは、下落時やレンジ相場に弱い欠点がある。
だから、3分の2を占める債券にも3倍レバレッジをかけ、「鉄壁の守備力」も手に入れちゃおう、っていうコンセプトなんです。
もっと分かりやすく言うと、3倍スクルトをかけ、さらに3倍バイキルトをかけるようなものです。（プロテスやブレイブに置き換えても可）
アセットアロケーション内訳
次は画像で見てみましょう。
レバレッジをかけない1倍だとこうなります。
60～70代の資産家が好みそうな、大人しいアセットアロケーションですね。
それがグローバル3倍3分法ファンドだとこうなります。
3者お互いの比率は同じなのに、何か重厚感のようなものを感じませんか？
画像にも書いていますがそれぞれ簡単に紹介しましょう。
債券は先進5カ国の国債
まずは全体の200％と3分の2を占める債権から。
【先進5カ国の国債】
日本 40％
米国 40％
ドイツ 40％
イギリス 40％
豪州 40％
上記、先進5カ国の均等割りで合計200％。
ボラティリティ（値動きの幅）を抑え、株式との逆相関も期待できますね。
それが全体の3分の2を占める200％もあるところがこのファンドのユニークな点と言えるでしょう。
サッカーでいえば、11人中7人がディフェンダーのようなものです。
点は入れさせないぜ。
株式は日本・先進国・新興国
次に比率が多いのが株式。
【3地域の株式】
日本 20％
先進国 20％
新興国 20％
分かりやすいバランスですね。
ポートフォリオの内訳はこちら。
海外株はMSCIの指数が使われているようです。
日本は何だろう？「国内の株価指数」と書いているので、おそらく日経平均かTOPIXでしょう。
サッカーでいえば11人中2人分のストライカー。
カール・ハインツ・シュナイダーと日向小次郎がそれぞれドーピングして、ポートフォリオに入っていると思ってください。
REITは日本20％、海外20％
最後はREITです。
REIT(リート)とは、Real Estate Investment Trustの略で、不動産専門の投資信託です。
【2地域のREIT】
日本 20％
先進国 20％
先ほどと同じ図ですが、内訳はこちら。
サッカーでいえば・・・
もういいだろう。
グローバル3倍3分法ファンドの基本情報
実は、グローバル3倍3分法ファンドには、
1年決算型
隔月分配型
の2種類があります。
以下、ファンドの基本情報です。（括弧内は隔月分配型で、表記なしの場合は同じ）
名称 ： グローバル3倍3分法ファンド
信託報酬 ： 0.4752％
設定日 ： 2018年10月4日
償還日 ： 2028年9月21日
純資産額 ： 6.45億円(1.70億円)
決算日 ： 9月21日(奇数月21日)
運用会社 ： 日興アセットマネジメント株式会社
指数 ： 全体のベンチマークはなし
運用方針 ： 主に「グローバル3倍3分法ファンド(適格機関投資家向け)」を通じて、世界(日本含む)の資産(株式、REIT、債券)などに分散投資を行う。世界の株式やREITなどの現物の組入総額と、株価指数先物取引や国債先物取引の買建総額の組入合計額が、純資産総額の3倍相当額になるように投資する。原則、為替ヘッジを行わない。
・・・
信託報酬は0.4752％と意外に高くない。
しかし目を引くのは、償還日が2028年9月21日と残り10年を切っている点です。
償還日とは、ファンド運用の満期日のことです。つまりそこで強制的に解約になるわけです。
最近の多くの人気ファンドはほぼ「無期限」の運用ですが、このファンドは10年で終わり。
定期預金のように、満期のタイミングで100％プラスになる保証は無い。
償還日が延長になることもありますが、延長しない場合は償還日が近づくにつれ、売却が増え、価格は下がりやすくなります。
ここがこのファンドの良し悪しを判断する大きなポイントです。
だって、長期投資とは最低で10～15年なのに、長期投資を基本とする投資信託が10年で終わりなんて、美味しそうなフレンチのフルコースを10分で食べるかどうか考えるようなものです。
食えるんだろうけど満足できるのか？みたいな。
運用会社の意図は何なんだ？
人気がないのを見越している？ まさかね。日興アセットマネジメントに聞いてみようかな。
あと、隔月分配型の純資産が増えてないのもマイナスポイント。
ぱたるは積立登録した
少し迷いましたが、私は少額ながらこのファンドを積み立てていくことにしました。（1年決算型を）
理由は、リターンの懸念材料は以下の2つで、
日本 20％
新興国 20％
上記はリターンを押し下げるかも。
ただ、300％の内の40％なら、全体の13.3％の比率でそこまで高くありません。
それと積み立てようと思った一番の理由は「面白そうだから」
運用が5年だったらやりませんが、10年あればぎりぎりOK。（延長の発表がなければ実質9年ほどか）
それで、レバレッジをかけつつ、守りも固いならやる価値があると。
理想は、eMAXIS Slimシリーズで償還無期限のファンドが出てくれればいいんだけどね。
正直、多くの人におすすめできるファンドではありませんが、守りが固くなったSPXLと思えばワクワクしませんか？
下はSPXLの5年チャート。
赤がSPXL
青がS&P500
昨年末にガツンと下がっていますが、こういうのがもしグローバル3倍なら、なだらかに、かつググンと右肩上がりになったら面白くないかい？
＄＄＄
※ 2月19日追記 「なぜ10年で償還するのか？日興アセットマネジメント株式会社に聞いてみた」
上記を電話で聞いたところ、『最近設定したファンドの多くは、5年や10年の償還設定日を設けていることが多いですね』とのこと。
はっきりとした理由は分からないそうです。
ただ、償還日を延長することも珍しくなく、その場合は遅くても償還の1年前には通知するとのこと。
「グローバル3倍3分法ファンドが償還延長しない条件はあるか？」の問いには、
『目論見書に書いていますが・・・』と説明してくれて、よく見ると記載がありました。
以下、目論見書の繰上償還の項目
次のいずれかの場合等には、繰上償還することがあります。
・ファンドの純資産総額が10億円を下回ることとなった場合
・繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
・やむを得ない事情が発生したとき
『10億円を下回っても継続の可能性はありますが・・・』と丁寧に説明してくれました。
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